инвестирование - Умный Beta в режиме реального времени: 6 вопросов, чтобы спросить перед покупкой (INDF, ру)

Розничные инвесторы сталкиваются с запутанной ассортимент умных бета фондов. Смарт-бета-это методика индексирования с использованием альтернативных стратегий, выбора и ранжирования запасов. Смарт-бета-систем, выбрать и ранжировать компоненты индекса от ряда факторов, таких как стоимость, качество, риск, рост, и основы, а не рыночной капитализации. По состоянию на 26 мая 2016 года, инвесторы могут выбрать из 733 смарт бета-Кбф. Поскольку многие из этих продуктов может быть трудно понять, в финансовой индустрии регулирующего органа (finra) предполагает шесть вопросов, инвесторы должны рассмотреть, прежде чем инвестировать в конкретный смарт Beta в режиме реального времени.
1. Какова Стратегия Фонда?
Лицензия finra места стратегии в режиме реального времени в верхней части списка из шести проблем. Инвесторы должны прочитать проспект в режиме реального времени, чтобы определить, что его стратегия и как она работает. Например, считать ли базового индекса в режиме реального времени выбирает и ранжирует акции на основе какого-либо одного фактора или группы факторов. Ориентируясь на конкретные атрибуты, фактор, инвестиции могут обеспечить диверсификацию, хотя выгоды от диверсификации могут быть потеряны, если все факторы одинаково реагировать на определенные условия рынка.
2. Сколько это стоит?
Управление является более дорогостоящим для смарт-бета-индексным фондам, потому что они отслеживают индивидуальные индексы, что приводит к росту расходов. Эти показатели требуют более балансировку и регулировку, чем рыночная капитализация-взвешенные индексы. В результате, это может стать более трудным и дорогим для себя в режиме реального времени, чтобы повторить результаты своего базового индекса, за счет оборота портфеля. Сделки расходы, связанные с оборотом портфолио не отражены в коэффициент расходов фонда. Вместо этого, они представляют собой тащить на производительность фонда.
Спонсоры в режиме реального времени либо создавать собственные индексы для их средства или полагаться на индексы, созданные третьими сторонами. Обе ситуации увеличивать расходы, потому что спонсор должен платить лицензионные сборы использовать индекс от третьего лица. Etfs на основе индексов авторов могут быть самыми дорогими. Сделайте пункт сравнив соотношение расходов в режиме реального времени для тех из конкурирующих продуктов.
3. Какие потенциальные преимущества предлагает Фонд?
Выбрать определенные etfs на основе текущих и ожидаемых будущих рыночных условий. Например, некоторые один-факторе смарт-бета-индексным фондам ориентироваться на рост. Тем не менее, многие прогнозы предполагают возвращение силы для инвестирование, например, в 2016 году прогноз на год вперед от банка Америки Меррилл Линч. Этот доклад утверждает, что стоимость инвестиции должны опережать рост инвестирование в 2016 году. Как дни славы количественного смягчения топливе фондового рынка уходят в прошлое, многие стратегические биржевые фонды стремятся извлечь выгоду из временных рыночных условиях.
4. Какие риски Фонда представляют?
Многие факторы, включенные в стратегию индексирования умный Beta в режиме реального времени, предназначены, чтобы воспользоваться неэффективностью рынка. Однако эти недостатки носят временный характер и в конечном итоге исправлены, после чего такие стратегии не выгодно.
Определенной стратегии смарт-бета в режиме реального времени может сделать его более восприимчивым к концентрации риск или несистематический риск из-за отсутствия разнообразия в своих владениях. Плохая предпринимательской суждение крупной компании в одной отрасли может повлиять на большую группу предприятий или целой отрасли. Экономические последствия для смарт-бета в режиме реального времени с тяжелым воздействием этой несчастной группы может принести значительное снижение цен.
5. Как жидкость Фонд?
Важно учитывать среднедневной объем торгов за конкретный данные, прежде чем покупать акции. Многие умные бета etf с опытом тонкий объем торгов и широкие спреды, которые могут заставить покупателей приобретать акции по верхней границе распространения в то время как продавцы застряли приема заявок по нижней границе спреда. Тонкий объем торгов может продлить время, необходимое, чтобы продать акции по желаемой цене.
Новые биржевые фонды, как правило, опыта маловато объема торгов. Например, инвесторы, казалось, равнодушным к 10 мая, начало 2016 года комиссия по ценным бумагам и края МСКИ Многофакторного промышленности в режиме реального времени (летучие мыши: INDF), что в среднем ежедневный объем торгов всего 45 акций, по состоянию на 27 мая 2016 года. Основным акционером доходность индекса в режиме реального времени (индекс Nasdaq: пы) был запущен 21 марта 2016 года. По состоянию на 27 мая 2016 года, пы имели средний дневной объем торгов около 11000 акций.
6. Не протестировал показатели деятельности Фонда?
Многих управляющих компаний рекламируют эффективность своих умных бета etfs на основе гипотетические результаты тестирования охватывает периоды времени, которые начались до даты создания этих продуктов. Несколько последних работах подвергли критике использование тестирования для прогнозирования будущих доходов для умных бета биржевых фондов. Питер Хехт, управляющий директор и старший инвестиционный стратег из Эванстона управления капиталом, предупредил, что тестирование может быть запятнана интеллектуального анализа данных. Что еще хуже, дополнительный процент потенциальных ЕФО возвращение, вероятно, будет arbitraged как другие участники рынка увеличивают оценку запасов при сильных факторов.

Комментарии